Het grauwgeel dwergkorstje is een grauwwit tot -geel korstje dat zich het best laat omschrijven als piepkleine kraaltjes op een takje. Het takje had een doorsnee van een tweetal centimeter en was els. De kleine, bijna ronde spoortjes (4,0 – 5,5µ), de hyfen met septen en gespen en de vrij korte basidiën leidden naar het grauwgeel dwergkorstje. De soort is algemeen in Nederland, maar in Friesland behoort deze nog toch de minder algemene soorten. De soort komt graag voor in moerasbos, maar kan ook in andere biotopen gevonden worden.